多房企“爭食”廣物地產股權背后: 打響土地資源爭奪戰

  來源:21世紀經濟報道發布日期::2018-03-17瀏覽次數:3094

摘要:鹽城房產網-尚房網 訊 業內人士透露,與招拍掛市場相比,并購獲取的項目,平均成本至少可以減半。在全行業并購規模不斷擴大的同時,并購領域的多元化特征也愈發明顯。這一趨勢與房企普遍實施的多元化轉型有關,且同樣會成為一種趨勢。


鹽城房產網-尚房網 訊

業內人士透露,與招拍掛市場相比,并購獲取的項目,平均成本至少可以減半。在全行業并購規模不斷擴大的同時,并購領域的多元化特征也愈發明顯。這一趨勢與房企普遍實施的多元化轉型有關,且同樣會成為一種趨勢。

3月13日,陽光城發布公告稱,擬參與廣物地產45%股權的競買,底價35.75億元。在此之前,粵泰股份、碧桂園均已確認參與競購。

多家房企同時競購一家標的,在中國房地產并購市場并不多見。過去幾年來,房地產市場的并購規模越來越大。在房企獲取資源的渠道中,并購所占比重也不斷提高。

在這背后,是房地產企業強弱分化不斷明朗的大趨勢,以及大中型房企對規模效應的追求。同時,與招拍掛相比,通過并購獲取項目有著明顯的價格優勢。

鹽城房產網認為,在經歷了融綠合作和萬達“斷臂”等標志性事件后,中國房地產的并購正在趨于白熱化。未來并購案例出現的頻率將會越來越高,并購標的也會趨于多元化。多家房企爭食同一個標的的現象,將不再罕見。

資產出售常態化

三家公司都感興趣的廣物地產為國有參股企業,其中廣東省物資產業(集團)有限公司持有45%股權,天津匯萌置業有限公司持有40%股權,廣州市潮越財務咨詢服務有限公司持有15%股權。此次掛牌出讓的,是廣東省物資產業集團持有的45%股權及相關債權,轉讓底價35.75億元。

資料顯示,廣物地產已布局廣東、海南兩省的十大核心城市,土地儲備面積超1000萬平方米。截至2017年底,廣物地產總資產約204.54億元。

雖不是大額標的,但仍引發了三家企業報價。業內人士認為,這是因為其布局較為合理,資產也相對優質。更重要的是,與招拍掛市場相比,這部分資產的價格并不高。

最近幾天,類似的并購案例不斷發生。

3月14日,華夏幸福公告披露,擬以總價41.61億元收購三項目公司股權,從而實現對項目的完全控股。

3月13日,首創置業公告稱,擬向天津市地下鐵道集團收購天津城鐵港鐵建設有限公司余下51%股權,代價18.31億元。

3月12日,海航基礎發布公告稱,以19.33億元的價格出售兩個海南項目,買家為融創。

3月10日,中天金融發布公告稱,以246億元出售公司持有的中天城投集團有限公司100%股權。

“房地產資產的出售和收購正在變得常態化。”上海易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進向21世紀經濟報道表示。據鹽城房產網統計,2017年上半年,中國房地產相關的并購交易總金額達到445.6億美元(約合2921億元人民幣),同比增加78.5%;交易數量207宗,同比增加24.7%。預計去年全年的房地產并購規模超過6000億人民幣。

嚴躍進認為,并購規模的擴大,與我國房地產行業的分化大勢有關,但其中有兩個案例起到了刺激作用:一是2014年的融綠合作,雖然最終未果,但開啟了房企“強強并購”的先例;二是2017年7月,萬達以631億的代價將酒店和文旅項目售予融創和富力,創下中國房地產并購規模紀錄。

嚴躍進表示,這兩個案例在當時看來顯得“石破天驚”,但對并購市場帶來了極大的刺激。此后,房地產的并購交易變得司空見慣。

并購領域多元化

房地產并購規模的增加,伴隨著并購標的的增多,這也客觀上反映出越來越多房企退出房地產業。其中,中天金融出售房地產業務,正是其長期以來轉型為金融業、剝離房地產資產的最終結果。

3月12日,珠江控股正式將證券簡稱變更為“京糧控股”,成為退出房地產業務的另一個案例。

與此同時,大中型房企為保持和強化規模優勢,也將并購作為擴大規模的主要手段。近幾年,融創、陽光城便通過并購積累了大量存貨,其銷售規模也迅速提升。

最為夸張的是奧園。3月15日,奧園地產集團主席郭梓文在業績會上表示,公司有80%項目都是由并購而來。“所以我們今年也會繼續保持這種并購的節奏。”

雖然并購方式存在產權隱患,但由于規模大、成本低,仍然受到房企青睞。北京某房企人士向21世紀經濟報道透露,與招拍掛市場相比,并購獲取的項目,平均成本至少可以減半。“如果談判能力強的話,一些并購項目的成本會低至招拍掛的20%-30%。”

由于房地產市場的強弱分化已是大勢所趨,大部分受訪者認為,今年的并購市場將繼續活躍。嚴躍進表示,在市場的下行周期,行業整合往往會加劇,因此2018年并購的活躍度還將繼續增加。

在并購規模不斷擴大的同時,另一個突出特征也開始出現,即并購領域的多元化。

2017年8月,大悅城與多名知名機構投資者共同成立境內、外并購基金,初步投資金額約為人民幣114億元。大悅城地產財務總監許漢平近日透露,目前境外基金已經成立,境內基金由于涉及到中國人壽以及基金協會,需要走一系列審批流程,但也接近成立。

公司管理層還介紹,該基金將用于收購改造一二線城市存量商業,預計未來兩到三年里收購8-12個項目。

2017年7月和2018年1月,萬科分別參與收購物流服務供應商普洛斯的股份,以及凱德地產的多家購物中心,在物流地產和商業地產領域大幅加碼。

今年3月4日,融創上海商置與盛煦地產宣布,將共同發起國內首只存量資產并購基金,規模達200億元人民幣。這也是融創首次以基金形式“試水”商業地產存量市場。

前述房企人士指出,這一趨勢與房企普遍實施的多元化轉型有關,且同樣會成為一種趨勢。“房地產企業自行啟動轉型,往往會耗費大量的人力物力,也會冒很多風險。所以有些企業會以直接收購的方式來操作。”他表示,這種做法能夠迅速擴大規模,企業通常會將被并購方的現有團隊留下,從而獲得運營經驗和能力。

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關鍵字:房企 市場 并購
  

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